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目前，永續(xù)債逐漸成為商業(yè)銀行，尤其是上市銀行融資的重要工具。作為一種兼具股權(quán)性質(zhì)和債權(quán)性質(zhì)的混合投資方式，永續(xù)債究竟是“股”還是“債”，將直接影響發(fā)行方和投資方的后續(xù)稅務(wù)處理。按照相關(guān)政策規(guī)定，發(fā)行方和投資方稅務(wù)處理保持一致，是雙方進(jìn)行實(shí)務(wù)處理的基本原則。

2021年1月13日，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在題為《健全現(xiàn)代貨幣政策框架》的研究文章中表示，截至2020年末，銀行累計(jì)發(fā)行超過1.2萬億元永續(xù)債。永續(xù)債逐漸成為商業(yè)銀行，尤其是上市銀行融資的重要工具。作為一種兼具股權(quán)性質(zhì)和債權(quán)性質(zhì)的混合投資方式，永續(xù)債究竟是“股”還是“債”，將直接影響發(fā)行方和投資方的后續(xù)稅務(wù)處理。按照相關(guān)政策規(guī)定，發(fā)行方和投資方稅務(wù)處理保持一致，是雙方進(jìn)行實(shí)務(wù)處理的基本原則。

永續(xù)債指經(jīng)國家發(fā)展改革委員會(huì)、中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)，或經(jīng)中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)注冊、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)授權(quán)的證券自律組織備案，依照法定程序發(fā)行、附贖回（續(xù)期）選擇權(quán)或無明確到期日的債券，包括可續(xù)期企業(yè)債、可續(xù)期公司債、永續(xù)債務(wù)融資工具（含永續(xù)票據(jù)）、無固定期限資本債券等。

真實(shí)案例

2020年11月，B公司通過中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)發(fā)行永續(xù)債，A公司購買的該永續(xù)債總金額為20億元。合同約定利率為4.5%，每年度支付利息，信托貸款種類為無固定存續(xù)期限貸款，初始貸款期限為3年，滿3年后發(fā)行方可根據(jù)實(shí)際情況，向投資人返還本金，或選擇繼續(xù)持有。本次發(fā)行未考慮托管費(fèi)。

發(fā)行方B公司支付給投資方A公司的利息，不受發(fā)行方的經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況的影響，無論發(fā)行方的利潤如何，投資方均有權(quán)索取該利息。發(fā)行方經(jīng)判斷，在稅務(wù)上作為“債”來處理，符合相應(yīng)政策條件。因此，發(fā)行方在發(fā)行文件中注明，按照“債”進(jìn)行相應(yīng)的稅務(wù)處理。同時(shí)，發(fā)行方依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及業(yè)務(wù)合同規(guī)定，又在會(huì)計(jì)核算中按照“股”進(jìn)行了相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。

處理原則

永續(xù)債到底是“股”還是“債”，將直接決定發(fā)行方與投資方對永續(xù)債利息的稅務(wù)處理，此前也一直是業(yè)界爭議的焦點(diǎn)。隨著《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于永續(xù)債企業(yè)所得稅政策問題的公告》（財(cái)政部稅務(wù)總局公告2019年第64號，以下簡稱“64號公告”）的發(fā)布，這個(gè)問題有了一個(gè)比較清晰的答案。

根據(jù)64號公告規(guī)定，企業(yè)發(fā)行的永續(xù)債，可以適用股息、紅利企業(yè)所得稅政策。符合規(guī)定條件的，也可以按照債券利息適用企業(yè)所得稅政策。不過，要按照利息進(jìn)行稅務(wù)處理，永續(xù)債必須符合以下九個(gè)條件中的五個(gè)：一是被投資企業(yè)對該項(xiàng)投資具有還本義務(wù)；二是有明確約定的利率和付息頻率；三是有一定的投資期限；四是投資方對被投資企業(yè)凈資產(chǎn)不擁有所有權(quán)；五是投資方不參與被投資企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)；六是被投資企業(yè)可以贖回，或滿足特定條件后可以贖回；七是被投資企業(yè)將該項(xiàng)投資計(jì)入負(fù)債；八是該項(xiàng)投資不承擔(dān)被投資企業(yè)股東同等的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；九是該項(xiàng)投資的清償順序位于被投資企業(yè)股東持有的股份之前。

值得注意的是，發(fā)行方必須將永續(xù)債的稅務(wù)處理方式在證券交易所、銀行間債券市場等發(fā)行市場的發(fā)行文件中向投資方予以披露，投資方應(yīng)該仔細(xì)閱讀發(fā)行文件。通過監(jiān)管部門的核準(zhǔn)和備案，其投資方的稅務(wù)處理方式要與發(fā)行方的稅務(wù)處理方式保持一致。這意味著，如果發(fā)行方將永續(xù)債確認(rèn)為“債”，那么，發(fā)行方支付的利息支出，將作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，在企業(yè)所得稅稅前扣除。此時(shí)，投資方應(yīng)對取得的利息計(jì)算繳納增值稅和企業(yè)所得稅。

如果發(fā)行方在稅務(wù)上選擇將永續(xù)債確認(rèn)為“股”，則投資方可以將其作為股息、紅利進(jìn)行處理。這種情況下，如果發(fā)行方和投資方均為居民企業(yè)，投資方的永續(xù)債利息收入可以適用居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益免征企業(yè)所得稅的規(guī)定；同時(shí)，發(fā)行方支付的永續(xù)債利息支出不得在企業(yè)所得稅稅前扣除。由于投資方取得的永續(xù)債利息收入為股息、紅利，依據(jù)《財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號）的規(guī)定，也不用計(jì)算繳納增值稅。

總而言之，發(fā)行方在發(fā)行文件中予以確認(rèn)的稅務(wù)處理方式，將決定投資方對永續(xù)債屬性的確認(rèn)，進(jìn)而影響投資方的具體稅務(wù)處理。但無論是“股”還是“債”，發(fā)行方與投資方對永續(xù)債利息的稅務(wù)處理方式，必須保持一致。

實(shí)務(wù)分析

上述案例中，A公司購買B公司的永續(xù)債產(chǎn)品，在合同中約定，稅務(wù)上可以按照“債”來確認(rèn)，但會(huì)計(jì)上B公司仍作為權(quán)益性產(chǎn)品進(jìn)行核算。

這種情況下，發(fā)行方B公司在收到本金時(shí)，應(yīng)將20億元記入“其他權(quán)益工具”科目。支付利息時(shí)，借記“利潤分配—永續(xù)債利息”20×4.5%=0.9（億元），貸記“應(yīng)付股利—永續(xù)債利息”0.9億元。在償還本金時(shí)，借記“其他權(quán)益工具—永續(xù)債”20億元。

上述案例中的永續(xù)債，如果符合64號公告所列舉的九個(gè)條件中的五個(gè)，可以選擇按照利息進(jìn)行稅務(wù)處理。加之發(fā)行方已在發(fā)行文件中披露，企業(yè)選擇按照債券方式進(jìn)行稅務(wù)處理。因此，發(fā)行方B公司的永續(xù)債利息支出，可以在企業(yè)所得稅稅前扣除。由于B公司在會(huì)計(jì)核算時(shí)，未計(jì)提財(cái)務(wù)費(fèi)用，在企業(yè)所得稅匯算清繳時(shí)，B公司所支付的0.9億元永續(xù)債利息支出，如果取得了相應(yīng)的完稅憑證和增值稅發(fā)票等稅前扣除憑證，則應(yīng)作納稅調(diào)減處理。

對于投資方A公司，每年取得利息時(shí)，應(yīng)計(jì)算繳納增值稅0.9÷（1+3%）×3%=0.0262（億元），同時(shí)計(jì)算繳納城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加0.0262×（7%+3%）=0.0026（億元），并確認(rèn)企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入0.9÷（1+3%）=0.8738（億元）。